التحليل الفني

التحليل الفني هو دراسة تحركات الأسعار دون النظر إلى الأسباب وراءها، مع التوقع بأن تحركات الأسعار الأخيرة ستستمر وبالتالي توفر فرصة للربح. في التحليل الفني، تعتبر المؤشرات على الرسم البياني هي الأداة الأساسية لاتخاذ القرارات.

بعض الحقائق عن التحليل الفني:

• ما نطلق عليه التحليل الفني اليوم بدأ من ملاحظات قام بها تشارلز داو، مؤسس داو جونز، قبل نهاية القرن التاسع عشر. وكان سوق الفوركس هو أول فئة أصول يتم فيها تبني التحليل الفني على نطاق واسع، بدءًا من أواخر السبعينيات عندما أصبحت أجهزة الكمبيوتر، وخاصة الحواسيب الشخصية، متاحة على نطاق واسع. تاريخيًا، تم تطوير التحليل الفني وممارسته أولاً في سوق الأسهم، ولكن كان دائماً يعتبر أقل أهمية مقارنة بالتحليل الأساسي بعد أن نشر جراهام ودود كتابهما المبتكر “تحليل الأوراق المالية” في عام 1934، الذي ركز على “الاستثمار القيمي”. بحلول عام 2000، كان غالبية المتداولين المحترفين في سوق الفوركس يستخدمون التحليل الفني، بينما كان أقل من نصف محللي الأسهم يعترفون باستخدامه.

• يكره المحللون الفنيون مصطلح “التنبؤ” لأن ما يتم قياسه وتقديره هو نطاق من النتائج المحتملة وليس تنبؤًا علميًا دقيقًا. التحليل الفني هو علم تجريبي حيث تفوق الملاحظات حول النتائج المحتملة من الناحية العملية على الأسس النظرية. هناك العديد من النظريات المتنافسة التي تقوم عليها بعض التقنيات، ولكن لا تحتاج إلى اعتماد أي إطار نظري معين لاستخدام تقنيات التحليل الفني.

• يعتقد المحللون الفنيون أن الأسعار ليست عشوائية، وأنها تتحرك في أغلب الأحيان في أنماط متكررة يمكن تحديدها والاستفادة منها لتحقيق الربح في التداول. والسبب في ظهور هذه الأنماط وتكرارها هو السلوك البشري بين المتداولين في أي أداة مالية أو فئة أصول معينة بدلاً من أي خاصية جوهرية في الأداة نفسها.

• يعتقد المحللون الفنيون أن كل شيء مهم في البيئة الاقتصادية والمالية، بما في ذلك البيانات والأخبار المتعلقة بالأداة المالية نفسها، يتم عكسه بالفعل في السعر، وبالتالي يمكن للمحلل الفني أن يختار تتبع البيئة أو عدم تتبعها كما يشاء. يُعرف هذا بمصطلح “التسعير المسبق”. النقطة المهمة هي أن التحليل الفني ليس ضد التحليل الأساسي أو الاقتصادي. المحللون الفنيون المتقدمون يحاولون دمج كل من التحليل الفني والأساسي لتحسين توقعاتهم.

• كل تقنيات التحليل الفني تعتمد على تحركات الأسعار الماضية، بغض النظر عن مدى حداثتها، وبالتالي فإن جانب التنبؤ هو مهارة يضيفها المحلل إلى التمرين. على أي رسم بياني، هناك العديد من الطرق المشروعة لوضع المؤشرات. يمكن للمتداولين الفنيين الناجحين استخدام نفس المؤشرات ويصلون إلى معايير تداول مختلفة—مثل تحديد مكان وضع وقف الخسارة. أعطِ عشرة محللين مؤشرا واحدًا وأداة مالية واحدة، وفي نهاية مسابقة التداول، سيكون لديك عشرة نتائج، وقد تكون جميعها ربحية.

المفهوم الأساسي

العرض والطلب على الأداة المالية، وبالتالي سعرها، يرتفعان وينخفضان لأسباب تتعلق بمشاعر المتداولين وإدراكهم لفرص الربح. قد تنشأ هذه المشاعر والإدراك من التغيرات في الظروف والأخبار، لكن المحللين الفنيين يهتمون أكثر بما يفعله السعر وما من المحتمل أن يفعله في المستقبل القريب بدلاً من الأسباب وراء تحرك السعر. يتم التعبير عن هذا أحيانًا بـ “ما” يفعله السعر بدلاً من “لماذا” يفعله.

لاحظ مؤلفو الكتاب الأول الكبير عن التحليل الفني، إدواردز وماجي، في الأربعينيات من القرن العشرين، النمط الأساسي الذي تظهره جميع سلاسل الأسعار إلى درجة أكبر أو أقل:

• حركة رئيسية صعودية، تليها

• فترة تداول مسطحة أو نطاق جانبي أو

• حركة تراجع ثانوية هبوطية تعكس جزءًا من التحرك الصعودي الأصلي ولكن ليست كل الحركة، تليها

• اندفاع صعودي آخر يتجاوز القمة السابقة ويستعيد الحركة الرئيسية.

بالنسبة للحركة الهبوطية، يمكن عكس الصورة في عقلك.

إحدى أولى الأنظمة التجارية الشعبية المعتمدة على ملاحظة إدواردز وماجي كانت من تطوير شخص من خارج صناعة المال، وهو اقتصادي مجري هاجر إلى الولايات المتحدة يُدعى نيكولاس دارفاس، الذي أضاف “صناديق” على هذا النمط المتدرج. كتب كتابًا من الأكثر مبيعًا عن ذلك، بعنوان “كيف جنيت 2,000,000 في سوق الأسهم”. كان أحد مكونات نظام صندوق دارفاس هو الشراء عندما يصل السهم إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعًا، ووضع وقف الخسارة عند أدنى نقطة سابقة. يتم إجراء أول صفقة عند أعلى مستوى في 52 أسبوعًا، وتتم الصفقات التالية عندما يتم الاختراق فوق الصندوق السابق. إنه نظام بسيط يعتمد على الاختراق باستخدام المستطيلات ولا يزال يُستخدم حتى اليوم.

أمثلة عن صناديق دارفاس

قد يكون صندوق دارفاس بسيطًا جدًا أو حتى خشنًا، لكنه يوضح النقطة بأن الأسعار تتحرك في اندفاعات، تليها حركات جانبية أو تراجعات ثانوية، قبل أن تشهد اندفاعًا آخر في الاتجاه الأصلي. لاحقًا، أطلق المحللون على هذه الاندفاعات اسم “الاندفاعات” و”الموجات”. بغض النظر عن ما تختار تسميته، فإنه يمثل الملاحظة الأساسية في جميع التحليل الفني.

• إذا كنت من متبعي الاتجاه باستخدام مؤشرات طويلة الأجل مثل المتوسطات المتحركة، يجب أن تتصالح مع التراجعات التي قد تهدد ربحيتك.

• إذا كنت من متداولي الاختراقات، يجب أن تقبل أن بعض الاختراقات ستكون زائفة وأن وقف الخسارة قد يتم تفعيله.

• إذا كنت من متداولي الزخم، يجب أن تقبل أن بعض الأدوات المالية قد لا تظهر أي زخم اتجاهي وقد تتداول في نطاق جانبي، مما يجعل مؤشرات الزخم مضللة.

نصيحة: قد تعتقد أنه من الجيد قراءة كل ما يقوله المحللون المحترفون عن أداة مالية معينة، لكن احترس—بعض المحللين قد يكونون “يتحدثون من مواقفهم” (يدعون الاتجاه الذي لديهم بالفعل من أجل جذبك للتداول في نفس الاتجاه) أو يتحدثون بدون علم. المحلل الفني الحكيم ينظر إلى ما يفعله السعر على الرسم البياني ولا يستمع لما يقوله المحللون عن الأسعار. الرسم البياني هو أداة لتصفية التشويش الناتج عن التعليقات.